Kvantitativní uvolňování (QE) je nástroj měnové politiky, který centrální banky používají ke stimulaci ekonomického růstu, když tradiční snižování úrokových sazeb nestačí. Centrální banka nakupuje finanční aktiva – obvykle vládní dluhopisy a hypoteční zástavní listy – z volného trhu, čímž vhání peníze do finančního systému, aby snížila úrokové sazby a podpořila půjčování a investice.
Když centrální banka zavede QE, peněžní zásoba se rozšíří. Toto zvýšení může devalvovat domácí měnu, protože v ekonomice cirkuluje více peněz. Nižší úrokové sazby činí půjčování pro podniky a spotřebitele levnější, což může podpořit výdaje a investice. Pro obchodníky s měnami QE obvykle oslabuje měnu zavádějící země, protože nižší úrokové sazby snižují atraktivitu této měny pro mezinárodní investory.
QE s sebou nese značná rizika. Nadměrné rozšíření peněžní zásoby může vyvolat inflaci, která snižuje kupní sílu. Ceny aktiv – akcie, dluhopisy, nemovitosti – mohou prudce vzrůst a vytvořit bubliny, které nakonec prasknou. Měnové trhy mohou zažít prudkou volatilitu, protože obchodníci reagují na oznámení QE a přehodnocují směnné kurzy.
QE se liší od souvisejících politik: Tapering je postupné snižování nákupů v rámci QE, což často posiluje měnu. Forward Guidance je veřejná komunikace centrální banky o budoucích politických krocích, která formuje očekávání trhu ještě před zahájením skutečných nákupů.
Pro forexové obchodníky rozhodnutí o QE ze strany hlavních centrálních bank – americké Federální rezervní systém, Evropské centrální banky, Bank of Japan nebo Bank of England – způsobují významné pohyby měn. Sledování prohlášení centrálních bank a ekonomických údajů pomáhá obchodníkům předvídat, kdy může být QE oznámeno, rozšířeno nebo ukončeno.
