Et bjørnemarked er et langvarigt fald i aktivpriserne, karakteriseret ved pessimistisk investorstemning og forventningen om, at priserne vil fortsætte med at falde. Typisk involverer et bjørnemarked et fald på 20% eller mere fra nylige højder og kan vare i flere måneder eller år.
Karakteristika for et Bjørnemarked
Under et bjørnemarked konvergerer flere faktorer. Investorstemningen bliver negativ, da folk frygter yderligere fald. Handelsvolumen falder ofte, da investorer bliver forsigtige med at gå ind på markedet. Volatiliteten stiger typisk, da usikkerhed og frygt driver uregelmæssige prissvingninger. De fleste aktivklasser har tendens til at falde sammen, hvilket gør det svært at finde sikre havne gennem diversificering.
Risici for Handlende
Bjørnemarkeder udgør reelle kapitalrisici. Priserne falder støt og udhuler handlendes egenkapital, især dem der bruger gearing. Forlængede nedture skaber følelsesmæssig stress, der kan føre til dårlige beslutninger eller paniksalg. For gearede handlende bliver margin calls en alvorlig risiko, efterhånden som tabene akkumuleres. At time bunden af et bjørnemarked er notorisk svært, så genindtræden på markedet på det rigtige tidspunkt udfordrer selv erfarne handlende.
Bjørnemarked vs. Relaterede Begreber
En korrektion er et kortvarigt fald på mindre end 20%, typisk kortere i varighed. Et krak er et pludseligt, stejlt fald drevet af panik. En recession er en periode med økonomisk tilbagegang præget af reduceret vækst – bjørnemarkeder falder ofte sammen med recessioner, men er specifikke for aktivpriser. Et bullmarked er det modsatte: stigende priser og optimistisk stemning.
