En terminskontrakt er en standardiseret aftale om at købe eller sælge et aktiv til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Disse kontrakter handles på regulerede børser, hvilket giver handlende mulighed for at spekulere i prisbevægelser eller afdække eksisterende positioner uden at eje det underliggende aktiv.
Sådan fungerer de
Terminskontrakter specificerer fire nøgleelementer: det underliggende aktiv (råvare, finansielt instrument eller indeks), kontraktstørrelsen (mængde), udløbsdatoen og den aftalte pris. Børsen garanterer kontraktens udførelse, hvilket eliminerer modpartsrisiko.
Anvendelser for handlende
Handlende bruger terminer til spekulation (profitere på prisbevægelser), afdækning (beskytte sig mod ugunstige prisændringer) og for at drage fordel af prisopdagelse (terminmarkeder bevæger sig ofte forud for spotpriser). Gearing giver handlende mulighed for at kontrollere store positioner med minimal kapital.
Væsentlige risici
Gearing forstørrer både gevinster og tab. Hurtige prisudsving kan resultere i betydelige tab. Handlende skal opretholde tilstrækkelig margin eller risikere tvungen likvidation. I modsætning til optioner er terminer forpligtelser – positioner kan ikke opgives eller reduceres ved at betale et gebyr.
Sammenligning med lignende instrumenter
| Instrument | Type | Marked | Forpligtelse |
|---|---|---|---|
| Terminer | Standardiseret | Børshandlet | Forpligtelse |
| Optioner | Valgfri ret | Børshandlet | Valgfri |
| Spotkontrakter | Øjeblikkelig levering | Kontantmarked | Forpligtelse |
