Los bonos basura son valores de deuda calificados por debajo del grado de inversión por agencias de calificación como Moody's o Standard & Poor's. Esta calificación más baja refleja un mayor riesgo de incumplimiento por parte del emisor. A cambio de ese riesgo, los bonos basura pagan tasas de interés (rendimientos) más altas que los bonos de grado de inversión para atraer a los inversores.
Cuando una empresa emite bonos, las agencias de calificación evalúan su capacidad de pago. Si la empresa tiene finanzas débiles, ingresos decrecientes, alta deuda u otros fundamentos preocupantes, el bono recibe una calificación de grado especulativo (basura). Los inversores exigen mayores rendimientos como compensación por el mayor riesgo de incumplimiento.
Para los traders, los bonos basura tienen características distintivas. Sus precios se mueven más bruscamente en respuesta a los cambios en la salud financiera del emisor o al estrés general del mercado de crédito que los bonos de grado de inversión. Esta volatilidad crea tanto riesgo como oportunidad: el valor de un bono basura puede caer rápidamente si el emisor se deteriora, pero también puede subir bruscamente si la empresa se estabiliza. A diferencia de las acciones, usted recibe pagos de intereses a lo largo del camino, aunque solo si la empresa no incumple.
Consideraciones prácticas clave: la liquidez puede ser menor que la de los bonos de grado de inversión, lo que significa diferenciales entre compra y venta más amplios y dificultad para vender rápidamente. Las tasas de incumplimiento se disparan durante las recesiones y las crisis crediticias. La diversificación de cartera con bonos basura significa aceptar una mayor volatilidad a cambio de mayores rendimientos, y dimensionar las posiciones cuidadosamente para que coincidan con su tolerancia al riesgo.
