Le resserrement quantitatif (RQ) est l'opposé de l'assouplissement quantitatif. Une banque centrale utilise le RQ pour réduire la masse monétaire et lutter contre l'inflation en vendant des actifs financiers accumulés pendant l'assouplissement quantitatif ou en les laissant arriver à échéance sans réinvestissement. Cela réduit le bilan de la banque centrale et retire des liquidités du système financier.
Les banques centrales mettent en œuvre le RQ en vendant des obligations d'État, des titres adossés à des créances hypothécaires ou d'autres actifs, ou en les laissant expirer sans les remplacer. À mesure que l'argent est retiré de la circulation, la masse monétaire se contracte. Cela conduit généralement à des taux d'intérêt plus élevés, rendant les emprunts plus coûteux et ralentissant potentiellement la croissance économique et l'investissement.
Le RQ affecte considérablement les marchés des changes. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les devises des pays qui mettent en œuvre le RQ se renforcent souvent, car des taux plus élevés rendent leurs obligations et dépôts plus attrayants pour les investisseurs internationaux. Cependant, le RQ peut également accroître la volatilité et l'incertitude du marché, surtout s'il est mis en œuvre de manière trop agressive.
Contrairement aux hausse des taux d'intérêt, qui augmentent directement le taux directeur à un moment donné, le RQ agit progressivement en réduisant les avoirs de la banque centrale sur des semaines ou des mois. Le RQ et les hausses de taux se produisent souvent ensemble, renforçant l'effet de resserrement.
Les traders surveillent de près les annonces de RQ car elles signalent un passage d'une politique accommodante à une politique restrictive. Les principales banques centrales comme la Réserve fédérale utilisent le RQ pour normaliser leurs bilans après de longues périodes d'assouplissement quantitatif. Le rythme et l'ampleur du RQ peuvent influencer les paires de devises, en particulier contre le dollar américain, qui se renforce généralement lorsque la politique monétaire américaine se resserre.
