L'Inasprimento Quantitativo (QT) è l'opposto dell'Allentamento Quantitativo. Una banca centrale utilizza il QT per ridurre l'offerta di moneta e combattere l'inflazione vendendo o permettendo la scadenza di attività finanziarie accumulate durante il QE senza reinvestimento. Ciò riduce il bilancio della banca centrale e ritira liquidità dal sistema finanziario.
Le banche centrali implementano il QT vendendo titoli di stato, obbligazioni garantite da ipoteche o altre attività, oppure permettendo loro di scadere senza sostituirle. Poiché il denaro viene ritirato dalla circolazione, l'offerta di moneta si contrae. Ciò porta tipicamente a tassi di interesse più elevati, rendendo i prestiti più costosi e potenzialmente rallentando la crescita economica e gli investimenti.
Il QT influisce in modo significativo sui mercati forex. Con l'aumento dei tassi di interesse, le valute dei paesi che implementano il QT spesso si rafforzano, poiché tassi più elevati rendono i loro titoli e depositi più attraenti per gli investitori internazionali. Tuttavia, il QT può anche aumentare la volatilità e l'incertezza del mercato, specialmente se implementato in modo troppo aggressivo.
A differenza dei Rialzi dei Tassi di Interesse, che aumentano direttamente il tasso di riferimento in un singolo momento, il QT opera gradualmente riducendo le partecipazioni in attività della banca centrale nel corso di settimane o mesi. Il QT e i rialzi dei tassi spesso avvengono insieme, rafforzando l'effetto di inasprimento.
I trader monitorano attentamente gli annunci sul QT perché segnalano un passaggio da una politica accomodante a una restrittiva. Le principali banche centrali come la Federal Reserve utilizzano il QT per normalizzare i bilanci dopo lunghi periodi di QE. Il ritmo e la scala del QT possono influenzare le coppie di valute, in particolare contro il dollaro USA, che tipicamente si rafforza quando la politica monetaria statunitense si inasprisce.
