Spread kredytowy to strategia opcyjna, w której jednocześnie sprzedajesz jedną opcję i kupujesz drugą na ten sam instrument bazowy, z różnymi cenami wykonania lub datami wygaśnięcia. Sprzedaż generuje premię (kredyt, który otrzymujesz z góry); zakup opcji zabezpieczającej zmniejsza maksymalną stratę. Twój zysk to zebrany kredyt netto, a strata jest ograniczona do różnicy między cenami wykonania pomniejszonej o otrzymany kredyt. To ograniczone ryzyko przemawia do traderów poszukujących kontrolowanej ekspozycji.
Rodzaje spreadów kredytowych
Pionowy spread kredytowy obejmuje opcje o tym samym terminie wygaśnięcia, ale różnych cenach wykonania. Pionowy spread kredytowy na opcje kupna zyskuje, gdy cena instrumentu bazowego pozostaje poniżej Twojej ceny wykonania sprzedaży w momencie wygaśnięcia; pionowy spread kredytowy na opcje sprzedaży zyskuje, gdy cena pozostaje powyżej niej. Możesz również konstruować spready obejmujące różne daty wygaśnięcia (spready poziome lub kalendarzowe), aby dostosować ryzyko i wymagania kapitałowe.
Uwagi dotyczące handlu
Spready kredytowe ograniczają zysk do zebranej premii, ale także ograniczają maksymalną stratę – ta wymiana przemawia do traderów poszukujących przewidywalnych wyników. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego różnią się w zależności od brokera i rodzaju spreadu; spready pionowe zazwyczaj wymagają mniejszego depozytu zabezpieczającego niż opcje nagie, ponieważ strona kupująca zapewnia ubezpieczenie. Zmienność rynku wpływa na premie opcyjne: wyższa zmienność zwiększa dostępną premię, ale także zwiększa ryzyko osiągnięcia maksymalnej straty. Aktywnie monitoruj pozycje, zwłaszcza w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia, i dostosowuj lub zamykaj spready, jeśli instrument bazowy porusza się nieoczekiwanie.
