Rynek terminowy to wyspecjalizowany segment rynku Forex, na którym uczestnicy handlują kontraktami na wymianę walut po z góry ustalonej stawce w przyszłym terminie, zamiast natychmiast.
Struktura rynku i kontrakty
Kontrakty terminowe to niestandardowe umowy, zazwyczaj między bankami lub inwestorami instytucjonalnymi. Określają one waluty, uzgodniony kurs wymiany (zwany kursem terminowym), datę zapadalności i kwotę wymiany. Kurs terminowy jest obliczany na podstawie bieżącego kursu spot, skorygowanego o różnice w stopach procentowych między dwiema walutami. Daty zapadalności wahają się od kilku dni do kilku lat.
Główne zastosowania: zabezpieczenie i spekulacja
Hedgerzy używają kontraktów terminowych do ustalenia kursów wymiany i wyeliminowania ryzyka walutowego w przyszłych transakcjach międzynarodowych. Importerzy i eksporterzy zazwyczaj zabezpieczają przyszłe płatności lub wpływy w walutach obcych. Spekulanci używają kontraktów terminowych do czerpania zysków z przewidywanych ruchów kursów walut.
Kluczowe różnice w stosunku do innych rynków
Rynek terminowy jest mniej płynny niż rynek spot, co często skutkuje mniej korzystnymi cenami i szerszymi spreadami kupna-sprzedaży. Kontrakty terminowe są sztywne – po uzgodnieniu nie można ich łatwo zmienić ani anulować. Obie strony ponoszą ryzyko kontrahenta i muszą polegać na drugiej stronie w celu wypełnienia swoich zobowiązań w terminie zapadalności.
Rynki futures, przeciwnie, są standaryzowane i handlowane na giełdzie, co zmniejsza ryzyko kontrahenta, ale ogranicza możliwości dostosowania. Rynki spot oferują natychmiastową realizację, ale nie mogą być wykorzystane do przyszłych zabezpieczeń.
