Stopa wolna od ryzyka to teoretyczny zwrot, jaki inwestor mógłby osiągnąć, posiadając aktywo o zerowym ryzyku kredytowym, zazwyczaj obligacje rządowe. Służy jako podstawowy punkt odniesienia do oceny zwrotów z inwestycji obarczonych większym ryzykiem, w tym transakcji na rynku Forex.
W praktyce stopa wolna od ryzyka jest wyznaczana na podstawie rentowności obligacji rządowych, najczęściej obligacji skarbowych USA. Są one uważane za prawie wolne od ryzyka, ponieważ rządy mogą zwiększać dochody poprzez opodatkowanie lub, w ostateczności, dostosować podaż pieniądza. Stopa ta różni się w zależności od kraju i waluty – obligacje skarbowe każdego kraju mają różne rentowności w zależności od warunków gospodarczych i wiarygodności kredytowej.
Dla traderów Forex stopa wolna od ryzyka ma znaczenie, ponieważ pomaga obliczyć minimalny zwrot, jakiego należy oczekiwać za podjęcie dodatkowego ryzyka w handlu walutami.
Jednak stopa wolna od ryzyka ma swoje ograniczenia. Nie uwzględnia inflacji, więc rzeczywista siła nabywcza tego „wolnego od ryzyka” zwrotu może być niższa niż sugeruje stopa nominalna. Zakłada również idealny scenariusz – w rzeczywistości wszystkie inwestycje niosą ze sobą pewien stopień ryzyka, a zmienność rynkowa oznacza, że stopa ta zmienia się w czasie. Różnice geograficzne oznaczają, że trader z USA i trader z Europy napotykają różne benchmarki wolne od ryzyka, co komplikuje porównania transgraniczne.
