Obrigações corporativas são títulos de dívida emitidos por empresas para levantar capital. Ao comprar uma obrigação corporativa, você empresta dinheiro ao emissor, que promete reembolsar o principal no vencimento e pagar juros em intervalos programados.
Como Funcionam as Obrigações Corporativas
Uma empresa emite obrigações para financiar operações, expansão, refinanciamento de dívidas ou aquisições. Você recebe um certificado de obrigação especificando o principal (valor nominal), a taxa de cupão (taxa de juro) e a data de vencimento. Os pagamentos de juros são feitos em intervalos programados até ao vencimento, altura em que o principal é reembolsado. As obrigações podem ser garantidas (respaldadas por ativos específicos da empresa) ou não garantidas (respaldadas apenas pela credibilidade do emissor).
Tipos e Características
As obrigações corporativas incluem obrigações de taxa fixa (cupão constante) e obrigações de taxa flutuante (o cupão ajusta-se a uma taxa de referência). As obrigações convertíveis permitem que os detentores as convertam em ações da empresa sob condições especificadas. As obrigações de alto rendimento (frequentemente chamadas de obrigações junk) são emitidas por empresas com classificações mais baixas e oferecem juros mais altos, mas acarretam maior risco de incumprimento.
Riscos Principais
O risco de crédito é a principal preocupação — se o emissor entrar em incumprimento, você pode perder o seu investimento. O risco de taxa de juro afeta os preços das obrigações inversamente: taxas crescentes diminuem o valor das obrigações existentes. O risco de liquidez significa que algumas obrigações são mais difíceis de vender rapidamente. O risco de amortização ocorre quando um emissor resgata obrigações antecipadamente, muitas vezes quando as taxas caem, limitando o seu potencial de valorização.
Relevância para Traders
Os rendimentos das obrigações corporativas, os spreads (a diferença entre os rendimentos das obrigações corporativas e governamentais) e as classificações de crédito reagem a dados económicos, política do banco central e lucros das empresas. Estes movimentos criam oportunidades nos mercados cambiais quando o sentimento em relação às obrigações muda, influenciando os fluxos de capital e a força da moeda.
