Întărirea cantitativă (QT) este opusul relaxării cantitative. O bancă centrală folosește QT pentru a reduce oferta de bani și a combate inflația prin vânzarea sau permiterea maturizării activelor financiare acumulate în timpul QE fără reinvestire. Acest lucru micșorează bilanțul băncii centrale și retrage lichiditatea din sistemul financiar.
Băncile centrale implementează QT prin vânzarea de obligațiuni guvernamentale, titluri de valoare garantate cu ipoteci sau alte active, sau prin permiterea expirării acestora și neînlocuirea lor. Pe măsură ce banii sunt retrasi din circulație, oferta de bani se contractă. Acest lucru duce, în general, la rate ale dobânzii mai mari, făcând împrumuturile mai scumpe și potențial încetinind creșterea economică și investițiile.
QT afectează semnificativ piețele valutare. Pe măsură ce ratele dobânzii cresc, monedele țărilor care implementează QT se consolidează adesea, deoarece ratele mai mari fac obligațiunile și depozitele lor mai atractive pentru investitorii internaționali. Cu toate acestea, QT poate crește și volatilitatea și incertitudinea pieței, mai ales dacă este implementat prea agresiv.
Spre deosebire de majorările ratelor dobânzii, care cresc direct rata politicii monetare la un moment dat, QT operează treptat prin reducerea deținerilor de active ale băncii centrale pe parcursul săptămânilor sau lunilor. QT și majorările ratelor dobânzii au loc adesea împreună, consolidând efectul de strângere.
Traderii monitorizează cu atenție anunțurile QT, deoarece acestea semnalează o schimbare de la o politică acomodativă la una restrictivă. Băncile centrale majore, precum Rezerva Federală, folosesc QT pentru a normaliza bilanțurile după perioade extinse de QE. Ritmul și amploarea QT pot influența perechile valutare, în special în raport cu dolarul american, care se consolidează de obicei atunci când politica monetară a SUA se înăsprește.
