การรัดเข็มขัดเชิงปริมาณ

การรัดเข็มขัดเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ธนาคารกลางใช้ QT เพื่อลดปริมาณเงินและต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อโดยการขายหรืออนุญาตให้สินทรัพย์ทางการเงินที่สะสมในช่วง QE หมดอายุโดยไม่ต้องลงทุนซ้ำ สิ่งนี้จะทำให้งบดุลของธนาคารกลางหดตัวและดึงสภาพคล่องออกจากระบบการเงิน

ธนาคารกลางดำเนินการ QT โดยการขายพันธบัตรรัฐบาล หลักทรัพย์ค้ำประกันโดยอสังหาริมทรัพย์ หรือสินทรัพย์อื่น ๆ หรือโดยการอนุญาตให้สินทรัพย์เหล่านั้นหมดอายุและไม่ทดแทน เมื่อเงินถูกถอนออกจากระบบหมุนเวียน ปริมาณเงินจะหดตัว สิ่งนี้นำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้น และอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและการลงทุน

QT ส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดฟอเร็กซ์ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สกุลเงินของประเทศที่ใช้ QT มักจะแข็งค่าขึ้น เนื่องจากอัตราที่สูงขึ้นทำให้พันธบัตรและเงินฝากของพวกเขาน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม QT ยังสามารถเพิ่มความผันผวนและความไม่แน่นอนของตลาดได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากดำเนินการอย่างก้าวร้าวเกินไป

แตกต่างจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการขึ้นอัตรานโยบายโดยตรง ณ จุดเวลาเดียว QT ดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยการลดการถือครองสินทรัพย์ของธนาคารกลางในช่วงหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน QT และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักเกิดขึ้นพร้อมกัน เสริมสร้างผลกระทบของการรัดเข็มขัด

ผู้ค้าจะติดตามประกาศ QT อย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงจากนโยบายที่ผ่อนคลายไปสู่นโยบายที่เข้มงวด ธนาคารกลางรายใหญ่ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ QT เพื่อปรับงบดุลให้เป็นปกติหลังจากช่วงเวลาที่ยาวนานของ QE อัตราและขนาดของ QT สามารถส่งผลกระทบต่อคู่สกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งโดยทั่วไปจะแข็งค่าขึ้นเมื่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เข้มงวดขึ้น