احتياطيات الصرف الأجنبي هي مبالغ من العملات الأجنبية والذهب تحتفظ بها البنوك المركزية للدول. تعمل كوسادة مالية لاستقرار عملة البلد ودعم اقتصاده خلال الأزمات الاقتصادية، أو اختلال التوازن التجاري، أو الصدمات المفاجئة في الطلب.
كيف تستعمل البنوك المركزية الاحتياطيات
تستخدم البنوك المركزية الاحتياطيات للدفاع عن قيمة عملتها إذا تعرضت لضغوط المضاربة. ويمكنها أيضاً استعمال الاحتياطيات لتلبية الالتزامات التجارية الدولية، وتسيير السياسة النقدية (التأثير على أسعار الفائدة والتضخم)، وتحقيق عوائد استثمارية. ويعتبر الوضع القوي للاحتياطيات إشارة للمستثمرين الدوليين بأن البلد قادر على الوفاء بالتزاماته والحفاظ على استقرار العملة.
آثار ذلك على متداولي الفوركس
مستويات الاحتياطيات تؤثر مباشرة على استقرار العملة. قد تشهد دولة تنفد منها الاحتياطيات ضعف عملتها، حيث يشكك السوق في قدرتها على الدفاع عن أسعار الصرف أو الوفاء بالتزامات الديون. وعلى العكس من ذلك، تشير الاحتياطيات المتزايدة إلى قوة الاقتصاد وتدعم ارتفاع قيمة العملة. تؤثر تصريحات البنوك المركزية حول وضع الاحتياطيات أو نوايا سحبها على أزواج العملات، خاصة في الأسواق الصاعدة حيث تكون الاحتياطيات صغيرة مقارنة بالديون الخارجية.
المقايضة
حجز احتياطيات كبيرة في أصول ذات عائد منخفض—عادة سندات حكومية آمنة—يمثل فرصة استثمارية ضائعة للبلد. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الدول ذات العجز التجاري المستمر صعوبة في تراكم احتياطيات كافية. الاعتماد المفرط على الاحتياطيات دون معالجة المشاكل الاقتصادية الأساسية قد يخفي الهياكل الضعيفة، مما يضعف العملة في النهاية على أي حال. العملة المستدامة تعتمد على الأساسيات الاقتصادية، وليس على الاحتياطيات وحدها.
