Expansive Geldpolitik bezieht sich auf Maßnahmen einer Zentralbank zur Erhöhung der Geldmenge in einer Volkswirtschaft. Die primären Instrumente sind die Senkung der Zinssätze und der Kauf von Finanzanlagen, die beide darauf abzielen, die Kreditaufnahme und die Ausgaben in Zeiten schwachen Wachstums oder einer Rezession anzukurbeln.
Wie expansive Geldpolitik funktioniert
Wenn eine Zentralbank die Zinssätze senkt, wird die Kreditaufnahme für Unternehmen und Verbraucher günstiger, was Ausgaben und Investitionen fördert. Gleichzeitig wird durch den Kauf von Vermögenswerten – typischerweise Staatsanleihen oder andere Wertpapiere – Bargeld direkt in das Finanzsystem eingespeist. Zusammen erhöhen diese Maßnahmen die gesamte verfügbare Geldmenge für Kredite und wirtschaftliche Aktivitäten.
Auswirkungen auf Devisenmärkte und Währungswerte
Für Devisenhändler schwächt eine expansive Geldpolitik typischerweise die heimische Währung. Mehr Geld im Umlauf reduziert den relativen Wert der Währung. Darüber hinaus machen niedrigere Zinssätze Einlagen in dieser Währung für ausländische Anleger, die höhere Renditen suchen, weniger attraktiv, was die Nachfrage senkt. Eine schwächere Währung macht Exporte international wettbewerbsfähiger, erhöht aber die Kosten für Importe.
Risiken und Kompromisse
Eine expansive Politik birgt Risiken, insbesondere Inflation, wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt. Übermäßiges Gelddrucken kann die Kaufkraft untergraben und Währungswerte destabilisieren. Zentralbanken müssen das Wachstumswachstum gegen Inflationsdruck und Währungsabwertung abwägen, was geldpolitische Entscheidungen für die Devisenmärkte folgenschwer macht.
