LIBOR signifie London Interbank Offered Rate — le taux d'intérêt moyen auquel les grandes banques se prêtent mutuellement sur le marché interbancaire. C'est une référence mondiale utilisée pour fixer le prix des prêts, des produits dérivés et d'autres instruments financiers dans le monde entier.
Comment le LIBOR est calculé
Chaque jour, l'ICE Benchmark Administration interroge les principales banques sur les taux auxquels elles estiment pouvoir emprunter des fonds. Le LIBOR est calculé en faisant la moyenne de ces soumissions. Le taux est publié pour plusieurs devises (USD, GBP, EUR, JPY) et périodes (échéances) allant de l'overnight à 12 mois.
Pourquoi c'est important pour les traders de forex
Les taux d'intérêt sont un moteur essentiel de la valeur des devises. Lorsque le LIBOR change, il modifie le coût de référence de l'emprunt, ce qui peut influencer la politique des banques centrales et les mouvements des devises. Une hausse du LIBOR signale généralement un resserrement des conditions de crédit, ce qui peut renforcer le dollar américain par rapport aux autres devises.
Le scandale de manipulation
Dans les années 2010, la crédibilité du LIBOR a été entachée lorsque des banques ont été surprises à soumettre de faux taux pour bénéficier de leurs propres positions de trading. Ce scandale a incité les régulateurs du monde entier à examiner de plus près cette référence et à rechercher des alternatives.
Le LIBOR aujourd'hui
Malgré les controverses passées, le LIBOR reste largement utilisé pour la tarification des contrats financiers existants. Les régulateurs ont encouragé une transition vers des références alternatives comme le SOFR (Secured Overnight Financing Rate), qui sont basées sur des transactions réelles plutôt que sur des soumissions bancaires.
