SONIA est le Sterling Overnight Index Average, un taux de référence des taux d'intérêt administré par la Banque d'Angleterre qui mesure le taux moyen que les principales banques britanniques paient pour emprunter des livres sterling au jour le jour les unes aux autres. Basé sur des transactions réelles sur le marché interbancaire plutôt que sur des estimations, SONIA a remplacé le LIBOR comme principale référence des taux d'intérêt en livres sterling.
Comment fonctionne SONIA
SONIA est calculé à partir de la médiane des taux de prêt non garantis au jour le jour en livres sterling rapportés par les principales banques britanniques. La Banque d'Angleterre collecte ces taux basés sur les transactions quotidiennement et publie le taux SONIA, qui reflète l'activité réelle du marché dans les prêts au jour le jour en livres sterling. Cette approche basée sur les transactions offre une plus grande transparence que la méthodologie basée sur les estimations du LIBOR.
SONIA et la transition du LIBOR
Le LIBOR a été abandonné fin 2021, et SONIA est apparu comme son principal remplaçant pour les marchés en livres sterling. Contrairement au LIBOR, qui couvrait des échéances allant du jour le jour à un an dans plusieurs devises, SONIA se concentre exclusivement sur les prêts au jour le jour en livres sterling. Cette portée plus restreinte rend SONIA plus directement le reflet des conditions de financement immédiates dans le système financier britannique.
Pertinence pour les traders Forex
SONIA influence les paires de devises en livres sterling et la tarification des produits dérivés de taux d'intérêt. Les changements dans SONIA signalent des changements dans la demande d'emprunt au jour le jour et les conditions de prêt interbancaire, offrant un aperçu du stress de financement à court terme et de l'environnement de politique monétaire. Les traders détenant des positions en GBP ou négociant des produits dérivés libellés en livres sterling devraient surveiller les mouvements de SONIA comme indicateur du sentiment du marché et de la liquidité.
