Currency board là một hệ thống tiền tệ nơi một quốc gia duy trì tỷ giá hối đoái cố định với một ngoại tệ, thường là đô la Mỹ hoặc euro. Không giống như ngân hàng trung ương, currency board có một mục tiêu duy nhất: giữ tỷ giá hối đoái cố định và ổn định thông qua dự trữ ngoại tệ.
Currency board hoạt động như thế nào
Currency board duy trì dự trữ ngoại tệ bằng hoặc vượt quá lượng tiền tệ trong nước đang lưu hành—thường ở tỷ lệ bảo đảm 100%. Khi các nhà giao dịch hoặc công dân đổi tiền tệ trong nước lấy tiền tệ dự trữ, hội đồng sẽ rút từ các khoản dự trữ này. Tỷ giá hối đoái cố định loại bỏ sự không chắc chắn trong thương mại quốc tế và luồng vốn.
Đặc điểm chính
- Tỷ giá hối đoái cố định với một ngoại tệ neo
- Linh hoạt chính sách tiền tệ hạn chế so với ngân hàng trung ương
- Không thể điều chỉnh cung tiền để giải quyết các cú sốc kinh tế trong nước
- Sự ổn định phụ thuộc vào việc duy trì đủ dự trữ ngoại tệ
Ý nghĩa giao dịch
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, hệ thống currency board có nghĩa là tỷ giá hối đoái có thể dự đoán được nhưng chính sách tiền tệ không linh hoạt. Nếu điều kiện kinh tế xấu đi, hội đồng không thể phá giá để kích thích xuất khẩu hoặc điều chỉnh lãi suất một cách tự do. Sự cạn kiệt dự trữ ngoại tệ có thể gây ra khủng hoảng tiền tệ và buộc phải từ bỏ việc neo tỷ giá.
