การแทรกแซงค่าเงินคือการดำเนินการโดยเจตนาของธนาคารกลางหรือหน่วยงานทางการเงินเพื่อมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินของตน โดยทั่วไปเป้าหมายจะรวมถึงการรักษาเสถียรภาพ การสร้างความสามารถในการแข่งขันทางการค้าระหว่างประเทศ หรือการแก้ไขความไม่สอดคล้องกันที่รับรู้ในมูลค่าของสกุลเงิน
ประเภทของการแทรกแซงค่าเงิน
ธนาคารกลางใช้วิธีการหลักสามวิธี การแทรกแซงแบบปลอดการชดเชย (Sterilized intervention) จะชดเชยผลกระทบต่อปริมาณเงินในประเทศเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดที่ไม่ตั้งใจ การแทรกแซงแบบไม่ปลอดการชดเชย (Unsterilized intervention) จะเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินเพื่อส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยและภาวะเงินเฟ้อ การแทรกแซงแบบประสานงาน (Coordinated intervention) เกี่ยวข้องกับธนาคารกลางหลายแห่งที่ทำงานร่วมกันเพื่อให้บรรลุเป้าหมายร่วมกัน
วิธีการ
ธนาคารกลางใช้เครื่องมือหลายอย่าง การดำเนินงานในตลาดทันที (Spot market operations) เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายสกุลเงินโดยตรงในตลาด การดำเนินงานในตลาดล่วงหน้า (Forward market operations) คือสัญญาซื้อหรือขายสกุลเงินในอนาคต การแทรกแซงด้วยวาจา (Verbal intervention) คือคำแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลาง ซึ่งพยายามมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นและความคาดหวังของตลาด
ผลกระทบต่อตลาด Forex
การแทรกแซงสามารถกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาในทันที สร้างความผันผวนและความปั่นป่วนอย่างรุนแรง ผู้ค้ามักจะวางตำแหน่งล่วงหน้าก่อนการแทรกแซงที่คาดการณ์ไว้ โดยอิงตามสัญญาณของธนาคารกลาง ประสิทธิผลแตกต่างกันไป บางครั้งการแทรกแซงก็ประสบความสำเร็จในการทำให้สกุลเงินมีเสถียรภาพ บางครั้งก็ล้มเหลว ต้นทุนอาจมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลางหมดไป
สำหรับผู้ค้า
การติดตามการสื่อสารของธนาคารกลางเป็นสิ่งจำเป็น การประกาศนโยบาย การตัดสินใจในการประชุม และแถลงการณ์เกี่ยวกับการแทรกแซงสามารถขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาได้อย่างมาก การทำความเข้าใจเป้าหมายเงินเฟ้อและจุดยืนด้านนโยบายของธนาคารกลางช่วยคาดการณ์ได้ว่าเมื่อใดที่การแทรกแซงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น
