Kaitsepositsioonid ehk heitsimine on riskijuhtimise tehnika, mis hõlmab positsioonide võtmist olemasolevate tehingute võimalike kahjude tasaarvestamiseks. Valuutaturul kasutavad heitsijad kapitali kaitsmiseks ebasoodsate hinnamuutuste eest vastupidiseid positsioone, korreleeritud varasid või tuletisinstrumente.
Kuidas heitsimine töötab
Otsene heitsimine avab vastupidise positsiooni samas valuutapaaris. Kui teil on pikk EUR/USD tehing, vähendab samaaegne lühike positsioon kahjumit, kui euro nõrgeneb. Kaudne heitsimine kasutab selle asemel korreleeritud varasid; näiteks lühike positsioon AUD/USD-s, et heitsida pikk kuldpositsioon, kuna kuld ja Austraalia dollar kipuvad koos liikuma.
Heitsimise meetodid
Kauplejad heitsivad positsioone, kasutades vastupidiseid positsioone samas paaris, korreleeritud valuutapaare või finantsinstrumente. Optsioonilepingud võimaldavad kaitset ebasoodsate hinnamuutuste eest, säilitades samal ajal kasumipotentsiaali soodsate liikumiste korral. Forwards ja futuurid lukustavad hinnad kokkulepitud kurssidel. Igal lähenemisviisil on erinevad kulud ja keerukus.
Kulud ja kompromissid
Heitsimine vähendab riski, kuid ei ole tasuta. Vahed, komisjonitasud ja swap-tasud vähendavad kasumit. Stabiilsetel turgudel võivad heitsimiskulud ületada saadud kaitseväärtust. Lisaks võivad heitsimised ebaõnnestuda kiirete turuliikumiste või majandusuudiste ümber tekkivate tühimike korral. Üleheitsmine – liigse keerukuse loomine – võib suurendada kulusid, ilma et see tooks proportsionaalset kasu.
Millal heitsimine on mõttekas
Heitsimine sobib kauplejatele, kes hoiavad suuri positsioone, haldavad pikaajalisi riske või tegutsevad volatiilsetes paarides, kus ootamatud liikumised kujutavad endast märkimisväärset kapitaliriski. Strateegia seab esikohale kapitali säilitamise maksimaalse kasumi asemel, aktsepteerides madalamat tõusu, et vähendada langusriski.
