L'assouplissement quantitatif (QE) est un outil de politique monétaire par lequel les banques centrales achètent des obligations d'État, des obligations d'entreprises ou d'autres actifs pour injecter de l'argent dans l'économie lorsque les taux d'intérêt sont déjà proches de zéro. En créant de nouvelles réserves bancaires et en achetant ces actifs, les banques centrales augmentent la masse monétaire, abaissent les taux d'intérêt à long terme et encouragent les prêts et les dépenses. C'est une mesure de dernier recours lorsque les baisses de taux d'intérêt traditionnelles ne parviennent pas à stimuler la croissance.
Le QE affaiblit généralement la monnaie du pays qui le met en œuvre. Plus d'argent en circulation réduit la valeur de cette monnaie par rapport aux autres, rendant les exportations moins chères et plus compétitives. Lorsque la Réserve fédérale ou la Banque centrale européenne annonce un QE, les traders surveillent de près les paires de devises : la faiblesse de l'USD pendant le QE de la Fed ou la faiblesse de l'EUR pendant le QE de la BCE sont des résultats courants. Les banques centrales doivent planifier une sortie prudente du QE pour éviter les perturbations du marché lorsque les achats d'actifs cesseront finalement.
Pour les traders de forex, les annonces de QE créent une volatilité importante à court terme car les marchés revalorisent les attentes des devises. Comprendre la logique du QE de la banque centrale – qu'elle lutte contre la déflation, soutienne l'emploi ou gère des bulles d'actifs – vous aide à anticiper les mouvements de devises. Cependant, la direction à long terme n'est jamais garantie ; les événements géopolitiques, les politiques des autres banques centrales et les données économiques l'emportent souvent sur les effets du QE.
