STP (Straight Through Processing) est un système automatisé de routage des ordres qui envoie les transactions directement aux fournisseurs de liquidité sans intervention du desk des courtiers. Il élimine les étapes de traitement manuelles et permet une exécution plus rapide par rapport aux courtiers teneurs de marché.
Comment fonctionne le STP
Lorsque vous passez un ordre sur une plateforme STP, il est transmis électroniquement et mis en correspondance directement avec les prix disponibles des fournisseurs de liquidité. L'ordre contourne le moteur de correspondance interne du courtier — aucune révision humaine ni majoration du desk de négociation n'est appliquée à votre transaction.
Implications pratiques pour le trading
- Exécution plus rapide : Les délais entre l'ordre et l'exécution sont minimisés car il n'y a pas de révision par le courtier avant le routage.
- Pas de majoration du desk de négociation : Votre ordre va directement sur le marché au prix cité par le fournisseur de liquidité, pas à un spread ajusté par le courtier.
- Scalping autorisé : Les courtiers STP autorisent généralement le scalping et les stratégies de trading rapides que les courtiers teneurs de marché restreignent.
- Risque de slippage de prix : L'exécution étant automatique, vous pouvez être exécuté à un prix différent de celui que vous avez vu à l'écran, en particulier lors d'annonces volatiles ou de faible liquidité.
- Dépendant de la liquidité : La vitesse d'exécution et la qualité de l'exécution dépendent des fournisseurs de liquidité disponibles à ce moment-là.
STP vs autres modèles d'exécution
ECN (Electronic Communication Network) est plus transparent — vous voyez le carnet d'ordres en direct — mais le STP est plus rapide et plus simple. Les courtiers teneurs de marché garantissent les exécutions à leur prix cité mais peuvent élargir les spreads à leur guise et refuser les ordres importants. Le STP offre un accès direct au marché sans la transparence des prix de l'ECN.
