STP（ストレート・スルー・プロセッシング）は、ディーラーデスクの介入なしに取引を直接流動性プロバイダーに送信する自動注文ルーティングシステムです。手動処理ステップを排除し、マーケットメーカーブローカーと比較して高速な約定を可能にします。
STPの仕組み
STPプラットフォームで注文を出すと、その注文は電子的に送信され、流動性プロバイダーの利用可能な価格と直接照合されます。注文はブローカーの内部マッチングエンジンをバイパスします。つまり、お客様の取引に人間のレビューやディーリングデスクのマークアップは適用されません。
取引における実際の影響
- 高速約定：ルーティング前のディーラーレビューがないため、注文から約定までの時間が最小限に抑えられます。
- ディーリングデスクのマークアップなし：お客様の注文は、ブローカーの調整されたスプレッドではなく、流動性プロバイダーの提示価格で直接市場に送信されます。
- スキャルピング許可：STPブローカーは通常、マーケットメーカーブローカーが制限しているスキャルピングや高速取引戦略を許可しています。
- 価格スリッページのリスク：約定は自動で行われるため、特にボラティリティの高いニュースや流動性が低い状況では、画面で見た価格とは異なる価格で約定する可能性があります。
- 流動性に依存：約定速度と約定品質は、その時点での利用可能な流動性プロバイダーに依存します。
STPと他の約定モデルの比較
ECN（電子コミュニケーションネットワーク）はより透明性が高く、ライブオーダーブックが表示されますが、STPはより高速でシンプルです。マーケットメーカーブローカーは提示価格での約定を保証しますが、いつでもスプレッドを拡大でき、大量注文を拒否する可能性があります。STPは、ECNのような価格透明性なしに直接市場アクセスを提供します。
