ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนคือระบบของประเทศในการจัดการและควบคุมมูลค่าสกุลเงินของตนเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ โดยจะกำหนดว่าสกุลเงินนั้นจะลอยตัวอย่างอิสระ ผูกติดกับสกุลเงินอื่น หรือใช้วิธีการแบบผสมผสาน
ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
ในระบอบคงที่ ธนาคารกลางจะผูกมูลค่าสกุลเงินของตนเข้ากับสกุลเงินหลักอื่น (โดยทั่วไปคือเงินดอลลาร์สหรัฐ) หรือตะกร้าสกุลเงิน ธนาคารจะมุ่งมั่นที่จะรักษาระดับการผูกนี้โดยการซื้อและขายสกุลเงินของตนเองตามความจำเป็นเพื่อป้องกันความผันผวน สิ่งนี้ให้ความมั่นคงและคาดการณ์ได้สำหรับการค้าระหว่างประเทศ แต่ธนาคารต้องถือครองทุนสำรองเพียงพอเพื่อปกป้องการผูกค่า อย่างไรก็ตาม หากการผูกค่าไม่สามารถยั่งยืนได้ เช่น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศเพิ่มขึ้นเร็วกว่าสกุลเงินที่ผูกไว้ ประเทศนั้นอาจเผชิญกับวิกฤตดุลการชำระเงิน หรือถูกบังคับให้ลดค่าหรือยกเลิกการผูกค่า
ระบอบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว
ในระบอบลอยตัว แรงตลาดของอุปสงค์และอุปทานจะเป็นตัวกำหนดมูลค่าของสกุลเงิน ไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงของธนาคารกลาง อัตราจะปรับเปลี่ยนอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ช่วยให้ประเทศมีความยืดหยุ่นในการดำเนินนโยบายการเงินและหลีกเลี่ยงภาระการถือครองทุนสำรองเพื่อรักษาระดับการผูกค่า อย่างไรก็ตาม อัตราลอยตัวอาจมีความผันผวนสูง โดยแกว่งตัวอย่างรุนแรงตามข่าวเศรษฐกิจ ความเชื่อมั่นในความเสี่ยง หรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ผู้ค้าและธุรกิจต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเมื่ออัตราเคลื่อนไหวอย่างไม่คาดคิด
ผลกระทบต่อผู้ค้าฟอเร็กซ์
ประเภทของระบอบการปกครองส่งผลต่อวิธีการซื้อขายสกุลเงิน สกุลเงินในระบอบคงที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพ แต่การลดค่าหรือการเปลี่ยนแปลงการผูกค่าจะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและฉับพลัน สกุลเงินในระบอบลอยตัวจะผันผวนทุกวันตามการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจและสภาวะตลาด การทำความเข้าใจระบอบการปกครองของประเทศช่วยให้ผู้ค้าคาดการณ์พฤติกรรมของสกุลเงินและปรับขนาดตำแหน่งตามความเหมาะสม
