CPI，即消費者物價指數，衡量城市消費者在一段時間內為商品和服務支付的價格的平均變化。它是中央銀行用來指導貨幣政策決定的主要通貨膨脹指標，對外匯交易者至關重要。
CPI 如何計算
CPI 追蹤一籃子固定的消費品，涵蓋食品、住房、交通、醫療、服裝、娛樂和教育等類別。每個類別根據其在典型家庭支出中所佔的份額進行加權。該指數與基準年進行比較，因此變化以百分比表示。月度和年度 CPI 發布顯示當前價格與基準年和前一時期相比的變化情況。
核心 CPI 與總體 CPI
總體 CPI 包括所有項目。核心 CPI 排除波動較大的食品和能源價格，提供更清晰的潛在通貨膨脹趨勢。中央銀行通常關注核心 CPI，因為它可以過濾掉暫時的價格波動。主要有兩個變體：CPI-U（所有城市消費者）和 CPI-W（城市工薪階層和文書工作者），追蹤不同的群體。
對外匯市場的影響
CPI 是一個重要的經濟日曆事件。高於預期的通貨膨脹可能促使中央銀行提高利率，隨著利率的提高而增強貨幣。較低的通貨膨脹可能導致降息或鴿派的前瞻性指引，削弱貨幣。貨幣對因 CPI 的意外數據而大幅波動；交易者關注共識預測並將實際結果與預期進行比較。
局限性
CPI 存在結構性局限性。當消費者在價格上漲時轉向更便宜的商品時，就會發生替代偏差，但該指數並未完全捕捉到這種行為。產品質量的提高難以衡量，並且可能被低估。CPI 並未同等反映地區價格差異或所有群體的支出模式，而且數據是追溯性的——在測量期結束數週後發布。
