貨幣釘住是一種固定匯率制度，國家中央銀行將其貨幣維持在相對於另一種貨幣或一籃子貨幣（通常是美元或歐元）的恆定匯率。
貨幣釘住如何運作
中央銀行積極買賣本國貨幣，以將匯率維持在目標水平。如果貨幣升值超過釘住匯率，央行將賣出該貨幣並買入外匯儲備以使其貶值。匯率將保持恆定或在當局設定的狹窄範圍內波動。
國家為何使用貨幣釘住
- 為國際貿易創造可預測的定價
- 建立對本國貨幣的信心
- 幫助較小或新興經濟體減少匯率波動
主要風險與挑戰
- 貨幣政策獨立性受限：利率和貨幣供應量必須支持釘住匯率，這限制了中央銀行在經濟危機期間的應對選項。
- 投機性攻擊：如果交易者認為釘住匯率無法維持，他們可能會攻擊該貨幣，迫使中央銀行迅速耗盡儲備。
- 較差的衝擊吸收能力：釘住匯率的貨幣無法貶值以緩解經濟調整，這使得衰退更難管理。
- 突然脫鉤：當投機者壓倒中央銀行時，釘住匯率可能會突然脫鉤，導致貨幣匯率急劇變動。
交易影響
釘住匯率的貨幣看似穩定，但這種穩定性取決於中央銀行的資源。如果釘住匯率脫鉤，匯率可能會急劇變動，導致持有該貨幣的交易者出現突然的損失或收益。
