السندات الشركات هي أدوات دين تصدرها الشركات لجمع رأس المال. عندما تشتري سند شركة، فإنك تقرض المال للمُصدر، الذي يتعهد بسداد أصل المبلغ عند الاستحقاق ودفع الفائدة على فترات مجدولة.
كيف تعمل سندات الشركات
تصدر الشركة سندات لتمويل العمليات، أو التوسع، أو إعادة تمويل الديون، أو الاستحواذات. تتلقى شهادة سند تحدد أصل المبلغ (القيمة الاسمية)، وسعر الكوبون (سعر الفائدة)، وتاريخ الاستحقاق. يتم دفع مدفوعات الفائدة على فترات مجدولة حتى الاستحقاق، وعندها يتم سداد أصل المبلغ. قد تكون السندات مضمونة (مدعومة بأصول محددة للشركة) أو غير مضمونة (مدعومة فقط بالجدارة الائتمانية للمُصدر).
الأنواع والميزات
تشمل سندات الشركات السندات ذات السعر الثابت (كوبون ثابت) والسندات ذات السعر العائم (يتم تعديل الكوبون مع سعر مرجعي). تسمح السندات القابلة للتحويل لحامليها بالتحويل إلى أسهم الشركة بموجب شروط محددة. السندات عالية العائد (تسمى غالبًا سندات غير مرغوبة) تصدرها شركات ذات تصنيف أقل وتقدم فائدة أعلى ولكنها تحمل مخاطر تخلف أكبر.
المخاطر الرئيسية
مخاطر الائتمان هي الشاغل الرئيسي - إذا تخلف المُصدر عن السداد، فقد تخسر استثمارك. تؤثر مخاطر أسعار الفائدة على أسعار السندات بشكل عكسي: ارتفاع الأسعار يقلل من قيم السندات الحالية. مخاطر السيولة تعني أن بعض السندات يصعب بيعها بسرعة. تحدث مخاطر الاستدعاء عندما يقوم المُصدر باسترداد السندات مبكرًا، غالبًا عندما تنخفض الأسعار، مما يحد من مكاسبك.
الأهمية للمتداولين
تتفاعل عوائد سندات الشركات، والفروقات (الفرق بين عوائد سندات الشركات والسندات الحكومية)، والتصنيفات الائتمانية مع البيانات الاقتصادية، وسياسات البنك المركزي، وأرباح الشركات. تخلق هذه التحركات فرصًا في أسواق العملات عندما تتغير معنويات السندات، مما يؤثر على تدفقات رأس المال وقوة العملة.
