Unternehmensanleihen sind Schuldtitel, die von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Wenn Sie eine Unternehmensanleihe kaufen, leihen Sie dem Emittenten Geld, der verspricht, das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen und Zinsen in geplanten Abständen zu zahlen.
So funktionieren Unternehmensanleihen
Ein Unternehmen gibt Anleihen aus, um den Betrieb, die Expansion, die Refinanzierung von Schulden oder Akquisitionen zu finanzieren. Sie erhalten ein Anleihezertifikat, das die Nennwert (Nennwert), den Kupon (Zinssatz) und das Fälligkeitsdatum angibt. Zinszahlungen erfolgen in geplanten Abständen bis zur Fälligkeit, wenn das Kapital zurückgezahlt wird. Anleihen können besichert (durch spezifische Vermögenswerte des Unternehmens gedeckt) oder unbesichert (nur durch die Kreditwürdigkeit des Emittenten gedeckt) sein.
Arten und Merkmale
Unternehmensanleihen umfassen Festzinsanleihen (konstanter Kupon) und variabel verzinsliche Anleihen (Kupon passt sich an einen Referenzzinssatz an). Wandelanleihen ermöglichen es den Inhabern, unter bestimmten Bedingungen in Unternehmensaktien umgewandelt zu werden. Hochzinsanleihen (oft als Junk Bonds bezeichnet) werden von Unternehmen mit niedrigerer Bonität ausgegeben und bieten höhere Zinsen, bergen aber ein höheres Ausfallrisiko.
Hauptrisiken
Kreditrisiko ist die Hauptsorge – wenn der Emittent ausfällt, können Sie Ihre Investition verlieren. Das Zinsänderungsrisiko wirkt sich umgekehrt auf die Anleihekurse aus: Steigende Zinsen verringern den Wert bestehender Anleihen. Liquiditätsrisiko bedeutet, dass einige Anleihen schwerer schnell zu verkaufen sind. Das Kündigungsrisiko tritt auf, wenn ein Emittent Anleihen vorzeitig zurückkauft, oft wenn die Zinsen fallen, was Ihre Aufwärtsrendite begrenzt.
Relevanz für Trader
Die Renditen von Unternehmensanleihen, Spreads (die Differenz zwischen den Renditen von Unternehmens- und Staatsanleihen) und Kreditratings reagieren auf Wirtschaftsdaten, die Politik der Zentralbanken und die Unternehmensgewinne. Diese Bewegungen schaffen Chancen an den Devisenmärkten, wenn sich die Anleihenstimmung verschiebt und Kapitalflüsse sowie die Währungsstärke beeinflusst.
