زراعة العائد، والمعروفة أيضًا باسم تعدين السيولة، هي استراتيجية في التمويل اللامركزي (DeFi) حيث يقوم المستخدمون بإيداع العملات المشفرة في مجمعات السيولة ويكسبون عوائد من نشاط البروتوكول. من خلال المساهمة بالأصول في هذه المجمعات، يحصل مزارعو العائد على مكافآت - إما من رسوم التداول أو رموز الحوكمة - مقابل توفير السيولة التي تمكن الإقراض والمبادلات وعمليات DeFi الأخرى.
كيف تعمل زراعة العائد
يقوم مقدمو السيولة بإيداع أزواج العملات المشفرة في مجمع عقود ذكي. في المقابل، يحصلون على رموز LP (رموز مقدمي السيولة) التي تمثل حصتهم في الملكية. عندما يستخدم المتداولون المجمع لتبديل الأصول أو اقتراض الأموال، يولد المجمع رسومًا تتراكم لحاملي رموز LP. ثم يعيد مزارعو العائد استثمار المكافآت في بروتوكولات أو مجمعات أخرى لزيادة العوائد من خلال المضاعفة.
المخاطر الرئيسية
تحمل زراعة العائد العديد من المخاطر التي يمكن أن تعوض العوائد:
- الخسارة غير الدائمة: إذا تغير سعر أحد الأصول في زوج بشكل كبير، فقد ينتهي بك الأمر بعدد أقل من الأصول الإجمالية مما لو كنت قد احتفظت بالرموز الأصلية ببساطة.
- ثغرات العقود الذكية: تعمل بروتوكولات DeFi على أكواد، ويمكن أن تؤدي الأخطاء أو الاستغلالات إلى فقدان الأموال.
- التقلب: يمكن أن تتأرجح أسعار العملات المشفرة بشكل حاد، مما يؤثر على كل من المكافآت وقيمة الأصول المودعة.
- رسوم المعاملات: غالبًا ما تفرض البروتوكولات المستندة إلى الإيثيريوم رسوم غاز باهظة، مما يؤثر على الأرباح خاصة بالنسبة للإيداعات الصغيرة.
تستقطب زراعة العائد أولئك الذين يبحثون عن عوائد في بيئات ذات أسعار فائدة منخفضة ولكنها تتطلب معرفة تقنية وقدرة كبيرة على تحمل المخاطر.
