Tỷ giá hối đoái hiệu lực thực tế (REER) là thước đo sức mạnh của một đồng tiền quốc gia so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại chính, đã điều chỉnh theo chênh lệch lạm phát. Nó cung cấp một bức tranh toàn diện hơn so với tỷ giá hối đoái danh nghĩa bằng cách tính đến sự thay đổi mức giá giữa các quốc gia.
REER được tính bằng cách sử dụng trung bình có trọng số của tỷ giá hối đoái song phương giữa một quốc gia và các đối tác thương mại của nó. Trọng số phản ánh tầm quan trọng kinh tế của mỗi đối tác dựa trên khối lượng thương mại. Việc tính trọng số này có nghĩa là các đối tác thương mại lớn có ảnh hưởng lớn hơn đến chỉ số so với các đối tác nhỏ.
Trong thực tế, REER giúp các nhà giao dịch và nhà hoạch định chính sách đánh giá liệu một đồng tiền có bị định giá quá cao hay quá thấp so với xu hướng lịch sử hay không. REER tăng cho thấy đồng tiền đang mạnh lên so với các đối tác thương mại; REER giảm cho thấy nó đang yếu đi. Tuy nhiên, REER hữu ích nhất cho phân tích trung và dài hạn. Nó kết hợp dữ liệu thay đổi chậm—lạm phát và mô hình thương mại—làm cho nó kém tin cậy hơn cho các quyết định giao dịch trong ngày hoặc ngắn hạn. Các nhà giao dịch chỉ dựa vào REER mà không xem xét điều kiện thị trường hiện tại và các chỉ báo khác có nguy cơ bỏ lỡ các biến động giá quan trọng.
