自动做市商 (AMM) 是一种去中心化的算法交易协议，它使用智能合约在区块链平台上提供流动性，而不是传统的订单簿或中介机构。用户根据智能合约根据代币比例自动计算出的汇率，通过流动性池兑换代币。
AMM 如何运作
AMM 由一个持有两种代币（例如，ETH 和另一种加密货币）的池组成。当您进行交易时，您会以智能合约确定的汇率用一种代币换取另一种代币。该汇率会根据池中代币的余额自动调整——不平衡越大，您的汇率就越不利。这种机制激励交易者帮助重新平衡池。
主要优势
AMM 提供持续的流动性，让您无需等待交易对手方即可随时进行交易。它们对全球任何有互联网连接的人开放。由于它们在没有传统经纪商的区块链网络上运行，因此交易费用通常低于传统的经纪成本。
风险与挑战
AMM 中的流动性提供者面临无常损失——即池中资产的价值低于其持有时的价值。智能合约漏洞和黑客攻击仍然是基于区块链的平台上的安全问题。此外，AMM 平台通常提供的资产选择比传统外汇经纪商少，限制了多元化投资的机会。
AMM 与传统外汇经纪商对比
与传统外汇经纪商不同，AMM 依赖区块链技术和流动性池，而不是受监管的中介机构。传统经纪商提供更广泛的资产选择和监管监督，而 AMM 则提供更低的费用和无交易对手风险的持续流动性。
