通貨膨脹是指商品和服務總體價格水平上漲的速率，從而侵蝕貨幣的購買力。對於外匯交易者來說，通貨膨脹很重要，因為中央銀行通常會通過提高利率來應對，這會使他們的貨幣走強。持有某國貨幣的交易者在該國高通貨膨脹期間，可能會看到該貨幣走弱，儘管或因為中央銀行的利率反應。
中央銀行使用消費者物價指數（CPI）等指數來衡量通貨膨脹，該指數追蹤一籃子商品隨時間的價格變化。通貨膨脹有三個主要驅動因素：需求拉動（需求超過供應）、成本推動（生產成本上升，如工資或原材料）和內在因素（工資上漲引發進一步的價格上漲——工資-物價螺旋）。
外匯交易的影響
高通貨膨脹通常會引發中央銀行加息，從而產生波動性和貨幣走強。當一個國家的中央銀行提高利率以對抗通貨膨脹時，該國貨幣就會走強，吸引尋求更高收益的外國投資者。出乎意料的高通貨膨脹也可能擾亂市場——交易者擔心中央銀行可能已經失控，從而引發拋售。
了解通貨膨脹趨勢和中央銀行的反應對於預測利率變動至關重要，而利率變動在很大程度上決定了中期外匯市場的方向。
