貨幣政策是中央銀行控制貨幣供應和利率以管理通脹、促進經濟增長和支持就業的方式。中央銀行使用三種主要工具：公開市場操作、存款準備金率和貼現率。
運作方式
中央銀行調整利率以影響借貸和支出。較低的利率鼓勵借貸和投資，刺激經濟。較高的利率則透過減少支出來抑制通脹。中央銀行也會擴大或縮減貨幣供應——擴大以刺激活動，縮減以對抗通脹。利率和貨幣供應的變動也會影響匯率：較高的利率吸引外國投資，從而增強貨幣。
對外匯交易的影響
貨幣政策直接影響外匯市場。當中央銀行暗示將提高利率時，交易員預期貨幣將走強並調整倉位。貨幣對的變動會提前於政策決定，或對政策決定作出反應。
挑戰與滯後
貨幣政策需要時間才能發揮作用——通常需要數月或數季才能在經濟中看到全面影響。市場對政策決定的反應是不可預測的；交易員的預期與政策本身同等重要。在利率已接近零的嚴重經濟衰退中，中央銀行失去了刺激經濟的傳統工具。此外，一個國家的政策可能會在全球範圍內產生連鎖反應，影響多個貨幣對。
