منحنى العائد هو رسم بياني يوضح عوائد السندات الحكومية مقابل تواريخ استحقاقها، حيث تكون المعدلات قصيرة الأجل في طرف والمعدلات طويلة الأجل في الطرف الآخر.
ثلاثة أشكال رئيسية لمنحنى العائد
طبيعي (صاعد): أسعار الفائدة قصيرة الأجل أقل من أسعار الفائدة طويلة الأجل. يحدث هذا عندما يتوقع المستثمرون ظروفاً اقتصادية طبيعية أو متحسنة، ويطلبون تعويضاً أعلى عن الإقراض لفترات أطول. عادة ما يدعم قوة العملة إذا كانت توقعات النمو في ارتفاع.
مقلوب: أسعار الفائدة قصيرة الأجل تتجاوز أسعار الفائدة طويلة الأجل. هذا أمر غير معتاد وغالباً ما يدل على أن المستثمرين يتوقعون نمواً أبطأ أو ركوداً. منحنى مقلوب سبق تاريخياً فترات الركود الاقتصادي، ويمكن أن يضعف العملة إذا تحققت التوقعات.
مسطح: أسعار الفائدة قصيرة وطويلة الأجل متقاربة جداً. يمكن أن يعكس فترات انتقالية أو عدم يقين حول الاتجاه الاقتصادي.
منحنى العائد وتجارة الفوركس
بالنسبة لمتداولي الفوركس، تغيرات منحنى العائد مهمة لأنها تؤثر على قرارات البنك المركزي، تدفقات رأس المال، وميل المستثمرين لتحمل المخاطر. منحنى حاد الصعود يعزز عادة قوة العملة إذا كان يعكس الثقة في النمو. منحنى مسطح أو مقلوب قد يسبق الضعف إذا هيمنت مخاوف الركود. ومع ذلك، منحنى العائد هو مجرد أداة من بين العديد، حيث يمكن للأحداث الجيوسياسية، المفاجآت في السياسات، أو معنويات السوق أن تتجاوز إشاراته. راقبه كإطار مرجعي، وليس كتوقع نهائي.
