Medvědí trh je dlouhodobý pokles cen aktiv charakterizovaný pesimistickým sentimentem investorů a očekáváním, že ceny budou nadále klesat. Typicky medvědí trh zahrnuje pokles o 20 % nebo více z nedávných maxim a může trvat několik měsíců nebo let.
Charakteristiky medvědího trhu
Během medvědího trhu se sbíhá několik faktorů. Sentiment investorů se obrací k negativnímu, protože lidé se obávají dalšího poklesu. Objem obchodů se často snižuje, protože investoři jsou opatrní při vstupu na trh. Volatilita se obvykle zvyšuje, protože nejistota a strach pohánějí nepředvídatelné cenové výkyvy. Většina tříd aktiv má tendenci klesat společně, což ztěžuje nalezení bezpečných přístavů prostřednictvím diverzifikace.
Rizika pro obchodníky
Medvědí trhy představují skutečná kapitálová rizika. Ceny neustále klesají a erodují vlastní kapitál obchodníků, zejména těch, kteří používají pákový efekt. Prodloužené poklesy vytvářejí emocionální stres, který může vést k špatnému rozhodování nebo panickému prodeji. Pro obchodníky s pákovým efektem jsou maržové výzvy vážným rizikem, protože ztráty narůstají. Načasování dna medvědího trhu je notoricky obtížné, takže opětovný vstup na trh ve správný okamžik představuje výzvu i pro zkušené obchodníky.
Medvědí trh vs. související pojmy
Korekce je krátkodobý pokles o méně než 20 %, obvykle kratšího trvání. Krach je náhlý, prudký pokles způsobený panikou. Recese je období ekonomického poklesu charakterizované sníženým růstem – medvědí trhy se často shodují s recesemi, ale jsou specifické pro ceny aktiv. Býčí trh je opakem: rostoucí ceny a optimistický sentiment.
