ตลาดหมี

ตลาดหมี (Bear Market) คือภาวะที่ราคาสินทรัพย์ลดลงอย่างต่อเนื่องยาวนาน โดยมีลักษณะเด่นคือความรู้สึกไม่เชื่อมั่นของนักลงทุนและความคาดหวังว่าราคาจะปรับตัวลดลงต่อไป โดยทั่วไป ตลาดหมีจะหมายถึงการลดลง 20% หรือมากกว่านั้นจากจุดสูงสุดล่าสุด และอาจกินเวลาหลายเดือนหรือหลายปี

ลักษณะของตลาดหมี

ในช่วงตลาดหมี ปัจจัยหลายอย่างจะเกิดขึ้นพร้อมกัน ความรู้สึกของนักลงทุนจะกลายเป็นเชิงลบ เนื่องจากผู้คนกลัวว่าราคาจะลดลงอีก ปริมาณการซื้อขายมักจะลดลง เนื่องจากนักลงทุนระมัดระวังในการเข้าสู่ตลาด ความผันผวนมักจะเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากความไม่แน่นอนและความกลัวทำให้ราคาเกิดการแกว่งตัวอย่างผิดปกติ สินทรัพย์ส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะลดลงพร้อมกัน ทำให้การกระจายความเสี่ยงเพื่อหาที่ปลอดภัยทำได้ยาก

ความเสี่ยงสำหรับผู้ค้า

ตลาดหมีมีความเสี่ยงต่อเงินทุนอย่างแท้จริง ราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ส่วนของผู้ค้าลดลง โดยเฉพาะผู้ที่ใช้เลเวอเรจ การตกต่ำที่ยืดเยื้อสร้างความเครียดทางอารมณ์ ซึ่งอาจนำไปสู่การตัดสินใจที่ไม่ดีหรือการขายอย่างตื่นตระหนก สำหรับผู้ค้าที่ใช้เลเวอเรจ การเรียกหลักประกัน (margin calls) กลายเป็นความเสี่ยงที่ร้ายแรงเมื่อขาดทุนสะสม การจับจังหวะจุดต่ำสุดของตลาดหมีเป็นเรื่องที่ยากอย่างยิ่ง ดังนั้น การกลับเข้าสู่ตลาดในเวลาที่เหมาะสมจึงเป็นความท้าทายแม้แต่นักเทรดที่มีประสบการณ์

ตลาดหมีเทียบกับคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

การปรับฐาน (Correction) คือการลดลงในระยะสั้นน้อยกว่า 20% โดยทั่วไปจะมีระยะเวลาสั้นกว่า การดิ่งลง (Crash) คือการลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงที่เกิดจากความตื่นตระหนก ภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) คือช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือการเติบโตที่ลดลง ตลาดหมีมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่จะเฉพาะเจาะจงกับราคาสินทรัพย์ ตลาดกระทิง (Bull Market) คือตรงกันข้าม: ราคาที่สูงขึ้นและความรู้สึกในแง่ดี