Zlatý standard byl měnový systém, ve kterém byla měna země přímo kryta specifickým množstvím zlata. Jednotka měny představovala pevné množství zlata, které bylo teoreticky možné na požádání směnit. Tento systém ukotvil směnné kurzy a omezil schopnost vlád tisknout neomezené množství peněz.
Jak zlatý standard fungoval
V rámci zlatého standardu si každá země udržovala zlaté rezervy na krytí své oběžné měny. Centrální banky byly povinny směňovat měnu za zlato za pevně stanovený kurz. To znamenalo, že nabídka peněz v zemi byla omezena dostupnými zlatými rezervami, což odrazovalo inflaci a nadměrné půjčování.
Proč skončil
Zlatý standard vytvářel vážné problémy během hospodářských poklesů. Země čelící recesi nemohly rozšířit nabídku peněz, aniž by vyčerpaly zlaté rezervy, což prohlubovalo deflaci a nezaměstnanost. Během Velké hospodářské krize tato rigidita zesílila ekonomické potíže. Brettonwoodský systém (1944–1971) se pokusil o hybridní přístup – měny byly vázány na dolar, který byl směnitelný za zlato – ale i tento systém se zhroutil, když zlaté rezervy nemohly podpořit oběh měny. Většina zemí opustila krytí zlatem zcela do roku 1973 a přešla na papírové měny (peníze kryté státní autoritou, nikoli zlatem).
Relevance pro moderní obchodování
Pochopení zlatého standardu vysvětluje, proč dnes existuje cílování inflace a flexibilní měnová politika. Vysvětluje také, proč obchodníci sledují ceny zlata jako zástupce důvěry v měnu: když investoři nedůvěřují měně, kupují zlato. Mnoho centrálních bank stále drží značné zlaté rezervy, částečně jako pozůstatek tohoto historického standardu.
