Der Goldstandard war ein monetäres System, bei dem die Währung eines Landes direkt durch eine bestimmte Menge Gold gedeckt war. Eine Geldeinheit repräsentierte einen festen Goldbetrag, der theoretisch auf Verlangen eingelöst werden konnte. Dieses System verankerte Wechselkurse und schränkte die Fähigkeit der Regierungen ein, unbegrenzt Geld zu drucken.
Wie der Goldstandard funktionierte
Unter dem Goldstandard unterhielt jedes Land Goldreserven zur Deckung seiner im Umlauf befindlichen Währung. Zentralbanken waren verpflichtet, Währung zu einem festen Kurs gegen Gold einzutauschen. Das bedeutete, dass die Geldmenge eines Landes durch die verfügbaren Goldreserven begrenzt war, was Inflation und übermäßige Kreditaufnahme verhinderte.
Warum er endete
Der Goldstandard schuf in wirtschaftlichen Abschwüngen erhebliche Probleme. Länder, die mit einer Rezession konfrontiert waren, konnten ihre Geldmenge nicht ausweiten, ohne ihre Goldreserven aufzubrauchen, was Deflation und Arbeitslosigkeit verschärfte. Während der Weltwirtschaftskrise verschlimmerte diese Starrheit die wirtschaftlichen Leiden. Das Bretton-Woods-System (1944–1971) versuchte einen hybriden Ansatz – Währungen waren an den Dollar gebunden, der in Gold konvertierbar war –, aber auch dieses System brach zusammen, als die Goldreserven die Währungsumlauf nicht mehr unterstützen konnten. Die meisten Länder gaben die Golddeckung bis 1973 vollständig auf und gingen zu Fiat-Währungen über (Geld, das durch staatliche Autorität und nicht durch Gold gedeckt ist).
Relevanz für den modernen Handel
Das Verständnis des Goldstandards erklärt, warum heute Inflationsziele und eine flexible Geldpolitik existieren. Es erklärt auch, warum Händler Goldpreise als Stellvertreter für das Währungsvertrauen beobachten: Wenn Investoren einer Währung misstrauen, kaufen sie Gold. Viele Zentralbanken halten immer noch beträchtliche Goldreserven, teilweise als Überbleibsel dieses historischen Standards.
