マーケットメーカーとは、通貨ペアの買い手と売り手の両方として機能することで、外国為替市場に流動性を提供する金融機関またはブローカーのことです。彼らは2つの価格を提示します。それは、買い値（彼らが購入する価格）と売り値（彼らが販売する価格）です。トレーダーはこれらの提示価格に対して取引を実行し、マーケットメーカーはそれらの差であるビッド・アスク・スプレッドから利益を得ます。
マーケットメーカーの仕組み
マーケットメーカーは、市場が静かな状況であっても、トレーダーが即座にポジションを建玉したり決済したりすることを可能にします。この即時執行は、迅速な市場アクセスを必要とするデイトレーダーやスキャルパーに利益をもたらします。マーケットメーカーは、顧客の取引を内部またはインターバンク市場で相殺することによりリスクを管理し、自身のエクスポージャーをバランスさせます。
ビッド・アスク・スプレッドと利益相反
マーケットメーカーはスプレッドから利益を得ますが、これはボラティリティの高い期間中にスプレッドを拡大させ、取引コストを増加させるインセンティブとなる可能性があります。また、一部のマーケットメーカーには、トレーダーが損失を出すことで利益を得るという潜在的な利益相反が存在します。これは、ストップハントなどの戦術を通じて、顧客のポジションに対して不利な価格に動かす圧力を生む可能性があります。
マーケットメーカー対ECNおよびSTPブローカー
変動スプレッドと完全な価格透明性でトレーダーをインターバンク流動性に直接接続するECN（電子取引ネットワーク）ブローカーとは異なり、マーケットメーカーは執行を管理し、通常は固定スプレッドを請求します。STP（ストレート・スルー・プロセッシング）ブローカーは、その中間に位置し、ある程度の管理を維持しながら注文を転送します。
