Politika nulte kamatne stope (ZIRP) je monetarna politika gde centralna banka postavlja svoje referentne kamatne stope na ili blizu nula procenata. Centralne banke primenjuju ZIRP da bi stimulisale zaduživanje, potrošnju i investicije tokom perioda ekonomske slabosti ili deflacije. Ova politika je postala istaknuta nakon finansijske krize 2008. godine i ponavljala se tokom drugih ekonomskih padova.
Kako ZIRP utiče na Forex trgovanje
Kada kamatne stope padnu na nulu, strategije carry trade postaju manje privlačne jer zaduživanje u toj valuti generiše minimalnu kamatu. Investitori koji traže veće prinose obično premeštaju kapital u valute sa višim stopama, slabeći valutu pod ZIRP-om. Zemlja koja koristi ZIRP često vidi kako njena valuta depreciira u odnosu na alternative sa višim prinosom, direktno utičući na forex parove koji uključuju tu valutu.
Širi ekonomski efekti
ZIRP podstiče preuzimanje rizika na finansijskim tržištima. Sa prinosima na obveznice blizu nule, investitori prelaze na akcije, robe i drugu imovinu u potrazi za prinosima, često pokrećući inflaciju cena imovine. Ovo okruženje može stvoriti spekulativne mehuriće jer investitori traže prinos u sve rizičnijoj imovini. Dodatno, štediše—posebno penzioneri—bore se sa prinosima blizu nule na štedne račune i obveznice, erodirajući njihovu kupovnu moć.
Trgovačke smernice
Pod ZIRP-om, forex trgovci bi trebalo da očekuju slabljenje valute zemlje koja primenjuje politiku, povećanu volatilnost dok centralne banke prilagođavaju politiku, i prilike u razlikama kamatnih stopa kroz carry trade koristeći valute sa višim prinosom. Međutim, ZIRP okruženja mogu proizvesti neočekivane tržišne poteze ako centralne banke signaliziraju odstupanje od nultih stopa, čineći upravljanje rizikom neophodnim.
