零利率政策 (ZIRP) 是指中央銀行將基準利率設定在零或接近零百分比的貨幣政策。中央銀行實施 ZIRP 以在經濟疲軟或通貨緊縮時期刺激借貸、支出和投資。這項政策在 2008 年金融危機後變得普遍，並在其他經濟衰退期間再次出現。
ZIRP 如何影響外匯交易
當利率降至零時，利差交易策略的吸引力會降低，因為以該貨幣借款產生的利息極少。尋求更高回報的投資者通常會將資金轉移到利率較高的貨幣，從而削弱實施 ZIRP 的國家的貨幣。實施 ZIRP 的國家通常會看到其貨幣相對於較高收益率的替代品貶值，這直接影響涉及該貨幣的外匯交易對。
更廣泛的經濟影響
ZIRP 鼓勵金融市場的冒險行為。由於債券收益率接近零，投資者轉向股票、商品和其他資產尋求回報，這往往會推高資產價格。這種環境可能導致投機性泡沫的產生，因為投資者在越來越有風險的資產中尋求收益。此外，儲戶——尤其是退休人員——在儲蓄賬戶和債券的近零回報方面面臨困難，這侵蝕了他們的購買力。
交易考量
在 ZIRP 環境下，外匯交易者應預期實施該政策的國家貨幣會走弱，由於中央銀行調整政策而導致波動性增加，以及通過使用較高收益率貨幣的利差交易來利用利率差異的機會。然而，如果中央銀行發出擺脫零利率的信號，ZIRP 環境可能會產生意想不到的市場走勢，因此風險管理至關重要。
