首次公开募股 (IPO) 是指私营公司首次向公众发行股票，从而转变为上市公司。承销商（通常是投资银行）会评估公司价值，确定初始股价，并促进销售。然后，该公司股票将在公开证券交易所进行交易。
IPO 经历几个既定阶段：准备（财务审计和合规性）、承销（估值和风险评估）、定价（根据市场需求确定初始股价）、稳定（承销商可能回购股票以管理波动性）以及市场竞争（股价受供需驱动）。
对交易者而言，IPO 既带来了机遇也伴随着风险。IPO 后的股价波动性很大——常常从初始发行价飙升或暴跌。新上市公司有限的历史数据造成了信息不对称；股价可能反映的是炒作而非基本价值，导致估值过高。监管要求和合规成本可能会给早期业绩带来负担。
与成熟的股票不同，IPO 的时机至关重要。早期投资者面临最大的波动性；后期进入能提供更好的价格稳定性，但会错过潜在的早期收益。在交易 IPO 股票之前，对公司的基本面、招股说明书和市场状况进行尽职调查至关重要。
