首次公開募股 (IPO) 指私營公司首次向公眾發行股票，從而轉變為上市公司。承銷商（通常是投資銀行）會評估公司價值、確定初始股價並協助銷售。之後，該公司的股票將在公開證券交易所進行交易。
IPO 經歷幾個明確的階段：準備（財務審計和監管合規）、承銷（估值和風險評估）、定價（根據市場需求確定初始股價）、穩定（承銷商可能會回購股票以管理波動性）以及市場競爭（股價由供需決定）。
對交易者而言，IPO 既帶來機會也伴隨風險。IPO 後的股價波動性極大——經常從初始發行價大幅上漲或下跌。新上市公司有限的歷史數據會造成信息不對稱；股價可能反映的是炒作而非基本價值，導致估值過高。監管要求和合規成本可能會影響早期業績。
與成熟的股票不同，IPO 的時機至關重要。早期投資者面臨最大的波動性；後期進入能提供更穩定的價格，但會錯失潛在的早期收益。在交易 IPO 股票之前，對公司的基本面、招股說明書和市場狀況進行盡職調查至關重要。
