La politique de taux d'intérêt négatifs (NIRP) est une politique monétaire non conventionnelle où les banques centrales fixent des taux d'intérêt inférieurs à zéro. Cela signifie que les déposants et les institutions sont facturés pour détenir de l'argent dans les banques au lieu de gagner des intérêts.
Comment fonctionne la politique de taux d'intérêt négatifs (NIRP)
Lorsque les taux deviennent négatifs, les banques centrales pénalisent effectivement l'épargne et encouragent les dépenses et les investissements. Un déposant ayant de l'argent à la banque fait face à un rendement négatif, il peut donc choisir d'investir dans des actions, l'immobilier ou d'autres actifs à la place. Ceci est destiné à stimuler l'activité économique et à lutter contre la déflation.
La NIRP affecte également les marchés des devises. Les investisseurs qui évitent les rendements négatifs dans un pays déplacent souvent des capitaux vers des pays où les taux sont plus élevés, ce qui peut affaiblir la devise dans laquelle la NIRP est en vigueur.
Effets sur le trading
Les taux négatifs font baisser considérablement les rendements obligataires, rendant les obligations moins attrayantes à moins que les prix n'augmentent pour compenser. Sur le marché des changes, les banques centrales appliquant la NIRP voient souvent leur devise s'affaiblir à mesure que les capitaux sortent.
Pour les traders de forex, les devises NIRP offrent généralement un portage faible ou négatif (intérêts gagnés en détenant la position), affectant les calculs de risque-rendement.
Préoccupations pratiques
La NIRP est inhabituelle et a des conséquences imprévues. Les banques ont du mal à rester rentables lorsqu'elles ne peuvent pas gagner d'intérêts sur les dépôts. Les épargnants sont confrontés à des rendements réels négatifs. Dans les cas extrêmes, les taux négatifs peuvent pousser les investisseurs vers des actifs de plus en plus risqués, gonflant potentiellement des bulles dans les actions ou l'immobilier.
