นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) เป็นนโยบายการเงินแบบไม่ธรรมดาที่ธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่าศูนย์ ซึ่งหมายความว่าผู้ฝากเงินและสถาบันต่างๆ จะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับการถือเงินไว้ในธนาคาร แทนที่จะได้รับดอกเบี้ย
นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) ทำงานอย่างไร
เมื่ออัตราดอกเบี้ยติดลบ ธนาคารกลางจะลงโทษการออมและส่งเสริมการใช้จ่ายและการลงทุน ผู้ฝากเงินที่มีเงินในธนาคารจะเผชิญกับผลตอบแทนที่ติดลบ ดังนั้นพวกเขาอาจเลือกที่จะลงทุนในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ หรือสินทรัพย์อื่นๆ แทน นี่มีจุดมุ่งหมายเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและต่อสู้กับภาวะเงินฝืด
NIRP ยังส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงิน นักลงทุนที่หลีกเลี่ยงผลตอบแทนติดลบในประเทศหนึ่งมักจะย้ายเงินทุนไปยังประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า ซึ่งอาจทำให้สกุลเงินที่ใช้ NIRP อ่อนค่าลง
ผลกระทบต่อการซื้อขาย
อัตราดอกเบี้ยติดลบทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงอย่างมาก ทำให้พันธบัตรน่าสนใจน้อยลง เว้นแต่ราคาจะสูงขึ้นเพื่อชดเชย ในตลาดสกุลเงิน ธนาคารกลางที่ใช้นโยบาย NIRP มักจะเห็นสกุลเงินของตนอ่อนค่าลงเนื่องจากเงินทุนไหลออก
สำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ สกุลเงิน NIRP มักจะให้ค่าสวอป (ดอกเบี้ยที่ได้รับจากการถือสถานะ) ที่ต่ำหรือติดลบ ซึ่งส่งผลต่อการคำนวณความเสี่ยงและผลตอบแทน
ข้อควรพิจารณาในทางปฏิบัติ
NIRP เป็นเรื่องผิดปกติและมีผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจ ธนาคารประสบปัญหาในการทำกำไรเมื่อไม่สามารถได้รับดอกเบี้ยจากเงินฝากได้ ผู้ฝากเงินเผชิญกับผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบ ในกรณีที่รุนแรง อัตราดอกเบี้ยติดลบสามารถผลักดันให้นักลงทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งอาจทำให้เกิดภาวะฟองสบู่ในหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์
