Политика отрицательных процентных ставок (NIRP) — это нетрадиционная денежно-кредитная политика, при которой центральные банки устанавливают процентные ставки ниже нуля. Это означает, что с вкладчиков и учреждений взимается плата за хранение денег в банках вместо получения процентов.
Как работает политика отрицательных процентных ставок (NIRP)
Когда ставки становятся отрицательными, центральные банки фактически наказывают сбережения и поощряют расходы и инвестиции. Вкладчик, имеющий деньги в банке, сталкивается с отрицательной доходностью, поэтому он может вместо этого выбрать инвестирование в акции, недвижимость или другие активы. Это призвано стимулировать экономическую активность и бороться с дефляцией.
NIRP также влияет на валютные рынки. Инвесторы, избегающие отрицательной доходности в одной стране, часто перемещают капитал в страны с более высокими ставками, что может ослабить валюту, в которой действует NIRP.
Влияние на торговлю
Отрицательные ставки значительно снижают доходность облигаций, делая их менее привлекательными, если только цены не вырастут, чтобы компенсировать это. На валютном рынке центральные банки, применяющие NIRP, часто видят ослабление своей валюты из-за оттока капитала.
Для форекс-трейдеров валюты NIRP обычно предлагают низкий или отрицательный кэрри (проценты, полученные от удержания позиции), что влияет на расчеты соотношения риска и прибыли.
Практические соображения
NIRP — это необычно и имеет непреднамеренные последствия. Банки испытывают трудности с сохранением прибыльности, когда они не могут получать проценты по вкладам. Сберегатели сталкиваются с отрицательной реальной доходностью. В крайних случаях отрицательные ставки могут подтолкнуть инвесторов к все более рискованным активам, потенциально раздувая пузыри на рынках акций или недвижимости.
