Le taux sans risque est le rendement théorique qu'un investisseur pourrait obtenir en détenant un actif sans risque de défaut, généralement des obligations d'État. Il sert de référence de base pour évaluer les rendements des investissements plus risqués, y compris les transactions de change.
En pratique, le taux sans risque est dérivé du rendement des obligations d'État, le plus souvent des obligations du Trésor américain. Celles-ci sont considérées comme quasi sans risque car les gouvernements peuvent augmenter leurs revenus par la taxation ou, en dernier recours, ajuster leur masse monétaire. Le taux varie selon le pays et la devise — les obligations du Trésor de chaque nation portent des rendements différents en fonction des conditions économiques et de la solvabilité.
Pour les traders de forex, le taux sans risque est important car il aide à calculer le rendement minimum que vous devriez attendre pour prendre un risque supplémentaire dans le trading de devises.
Cependant, le taux sans risque a des limites. Il ne tient pas compte de l'inflation, de sorte que le pouvoir d'achat réel de ce rendement « sans risque » peut être inférieur au taux nominal suggéré. Il suppose également un scénario idéalisé — en réalité, tous les investissements comportent un certain degré de risque, et la volatilité du marché signifie que le taux change avec le temps. Les variations géographiques signifient qu'un trader américain et un trader européen sont confrontés à des références sans risque différentes, ce qui complique les comparaisons transfrontalières.
