Lãi suất phi rủi ro là lợi tức lý thuyết mà nhà đầu tư có thể đạt được bằng cách nắm giữ một tài sản không có rủi ro vỡ nợ, thường là trái phiếu chính phủ. Nó đóng vai trò là một điểm chuẩn cơ bản để đánh giá lợi tức của các khoản đầu tư rủi ro hơn, bao gồm cả giao dịch ngoại hối.
Trong thực tế, lãi suất phi rủi ro được suy ra từ lợi suất trái phiếu chính phủ, phổ biến nhất là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Chúng được coi là gần như phi rủi ro vì chính phủ có thể tăng doanh thu thông qua thuế hoặc, như là phương sách cuối cùng, điều chỉnh nguồn cung tiền tệ của họ. Lãi suất thay đổi theo quốc gia và tiền tệ—trái phiếu kho bạc của mỗi quốc gia mang lại lợi suất khác nhau tùy thuộc vào điều kiện kinh tế và khả năng tín dụng.
Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, lãi suất phi rủi ro rất quan trọng vì nó giúp tính toán lợi tức tối thiểu mà bạn nên mong đợi khi chấp nhận rủi ro bổ sung trong giao dịch tiền tệ.
Tuy nhiên, lãi suất phi rủi ro có những hạn chế. Nó không tính đến lạm phát, vì vậy sức mua thực tế của lợi tức "phi rủi ro" đó có thể thấp hơn so với lãi suất danh nghĩa. Nó cũng giả định một kịch bản lý tưởng—trong thực tế, tất cả các khoản đầu tư đều mang một mức độ rủi ro nhất định và sự biến động của thị trường có nghĩa là lãi suất thay đổi theo thời gian. Sự khác biệt về địa lý có nghĩa là một nhà giao dịch Hoa Kỳ và một nhà giao dịch châu Âu đối mặt với các điểm chuẩn phi rủi ro khác nhau, làm phức tạp việc so sánh xuyên biên giới.
