Le slippage est la différence entre le prix d'exécution attendu d'une transaction et le prix réel auquel la transaction est exécutée. Lorsque vous passez un ordre à un niveau de prix spécifique, les mouvements du marché ou une faible liquidité peuvent entraîner l'exécution de votre transaction à un prix différent. Si le marché évolue en votre faveur avant l'exécution, vous bénéficiez d'un slippage positif ; s'il évolue contre vous, vous subissez un slippage négatif.
Comment survient le slippage
Le slippage se produit le plus souvent en période de forte volatilité ou de faible liquidité. Lorsque les prix évoluent rapidement (par exemple, lors d'annonces économiques majeures ou à l'ouverture et à la clôture du marché), le prix peut changer entre le moment où vous cliquez sur « acheter » et le moment où votre courtier traite l'ordre. Pendant les périodes de faible liquidité, il peut ne pas y avoir suffisamment d'offre ou de demande à votre prix attendu, votre ordre est donc exécuté à un niveau moins favorable.
Slippage positif vs. négatif
Le slippage positif signifie que vous obtenez un meilleur prix que prévu : votre achat est exécuté en dessous de votre limite, ou votre vente est exécutée au-dessus. C'est moins courant mais une bonne surprise. Le slippage négatif est le contraire : votre achat est exécuté au-dessus de votre limite, ou votre vente est exécutée en dessous, ce qui vous coûte de l'argent.
Ordres au marché vs. ordres à cours limité
Les ordres au marché sont plus vulnérables au slippage que les ordres à cours limité. Un ordre au marché est exécuté immédiatement au prix disponible, tandis qu'un ordre à cours limité n'est exécuté que si le marché atteint votre prix spécifié ou mieux. Certains traders acceptent un léger slippage négatif sur les transactions rapides, mais utilisent des ordres à cours limité pour éviter des exécutions surprises sur des positions à plus long terme.
Slippage vs. Spread
Le slippage est différent du spread. Le spread est la différence de coût fixe entre les prix d'achat et de vente qui existe constamment, tandis que le slippage est l'écart entre votre prix attendu et le prix d'exécution réel. Les deux réduisent votre marge bénéficiaire sur les transactions.
