Паритет покупательной способности (ППС) — это экономическая теория, согласно которой обменные курсы должны корректироваться таким образом, чтобы идентичные товары стоили одинаково при конвертации в общую валюту. Если корзина товаров стоит 100 долларов США и 80 фунтов стерлингов в Великобритании, ППС предполагает, что фунт должен торговаться по курсу 0,80 доллара США, исходя из фактической покупательной способности, а не рыночных настроений. В долгосрочной перспективе валюты стремятся к этому равновесию, хотя краткосрочные колебания часто значительно отклоняются.
Существует две формы ППС: Абсолютный ППС утверждает, что обменные курсы равны соотношению уровней цен между странами в данный момент. Относительный ППС предполагает, что изменения валюты должны отражать различия в инфляции — если в США инфляция составляет 3%, а в Великобритании — 1%, фунт должен укрепиться на 2%, чтобы сохранить паритет. Ни один из них не соблюдается в реальных рынках из-за транзакционных издержек, торговых барьеров и различных потребительских корзин в разных странах.
Для форекс-трейдеров ППС предлагает долгосрочный ориентир справедливой стоимости. Если валюта торгуется значительно ниже своего уровня ППС, может произойти возврат к среднему значению к ППС, хотя «в конечном итоге» может означать годы. Краткосрочные движения обусловлены процентными ставками, настроениями и политикой центрального банка, а не ППС. Используйте ППС для контекстуализации того, какие валюты переоценены или недооценены в многолетней перспективе, а не для тактических торговых решений.
