La Parité des Pouvoirs d'Achat (PPA) est une théorie économique selon laquelle les taux de change devraient s'ajuster de manière à ce que des biens identiques coûtent le même prix une fois convertis dans une monnaie commune. Si un panier de biens coûte 100 $ aux États-Unis et 80 £ au Royaume-Uni, la PPA prédit que la livre sterling devrait s'échanger à 0,80 USD, en se basant sur le pouvoir d'achat réel plutôt que sur le sentiment du marché. À long terme, les devises tendent vers cet équilibre, bien que les fluctuations à court terme divergent souvent considérablement.
La PPA existe sous deux formes : la PPA absolue stipule que les taux de change sont égaux au ratio des niveaux de prix entre les pays à l'instant T. La PPA relative suggère que les variations de devises devraient refléter les différences d'inflation — si les États-Unis connaissent une inflation de 3 % et le Royaume-Uni de 1 %, la livre sterling devrait s'apprécier de 2 % pour maintenir la parité. Aucune des deux ne se vérifie parfaitement sur les marchés réels en raison des coûts de transaction, des barrières commerciales et des paniers de consommation différents selon les pays.
Pour les traders de forex, la PPA offre un point d'ancrage de la valeur fondamentale à long terme. Si une devise s'échange bien en dessous de son niveau de PPA, un retour à la moyenne vers la PPA peut éventuellement se produire, bien que « éventuellement » puisse signifier des années. Les mouvements à court terme sont dictés par les taux d'intérêt, le sentiment et la politique des banques centrales, et non par la PPA. Utilisez la PPA pour contextualiser quelles devises sont surévaluées ou sous-évaluées sur un horizon de plusieurs années, et non pour des décisions de trading tactiques.
